本月早些时候，当达乐(Dollar General)再次聘请托德•瓦索斯(Todd Vasos)担任首席执行官时，它成为最新一家试图通过重新任命一位成功的前首席执行官来解决问题的挣扎中的家喻户晓的公司。
过去3年里，至少还有另外5家美国上市公司——华特迪士尼(Walt Disney)、星巴克(Starbucks)、杜邦(DuPont de Nemours)、鲍什伦(Bausch & Lomb)和Stitch Fix——在股价下跌的动荡时期重新任命了前任老板，或者是“返老归老”。
达乐(Dollar General)目前受到工人安全问题的困扰，迪士尼(Disney)正在与一名维权人士抗争，并在艰难地引导流媒体转型，星巴克(Starbucks)正在与工会抗争，杜邦(DuPont)需要削减成本。
然而，尽管这样的连任往往会在短期内稳定甚至提振暴跌的股市——自瓦索斯宣布任命以来，达乐(Dollar General)股价上涨了约20%——但他们很少能收复失地。
根据彭博社(Bloomberg)收集的数据，在宣布重新任命之前的六个月里，这六家公司的市值总计蒸发了约880亿美元，但半年后，其中只有100亿美元被收回。像苹果公司的史蒂夫·乔布斯这样的成功例子是例外，而不是规则。
领导力咨询公司ghSMART的合伙人埃琳娜·博特略(Elena Botelho)在接受采访时表示:“每一位回退族首席执行官都是失败的继任者。”
《哈佛商业评论》(Harvard Business Review)最近的一项分析显示，管理不善的高管过渡每年给标普1500指数成分股公司造成的市值损失估计高达1万亿美元。
一连串的复职凸显了从长期服务、成功的老板手中过渡的困难——比如迪士尼最近的“回飞镖”——鲍勃•伊格尔(Bob Iger)，他指定的继任者鲍勃•查佩克(Bob Chapek)在不到三年的时间里就被解雇了。
这是默认被选中的继承人无法胜任这一任务，尽管前任似乎让人安心地回到了一对安全的掌舵人手中，但如果未来的领导权被削弱，机会成本可能包括股东价值损失和复杂的继任问题。
博特略表示:“(首席执行官们)在头几年总是如履薄壳，现在，如果我犯了一个错误，刚刚把权力交给我的那个人实际上可能会回来的可能性越来越大。”
达乐、迪士尼和杜邦均拒绝置评。星巴克没有回应置评请求。
博特略表示，回旋镖有时可能反映出一个肤浅的选择过程，即董事会被一位有魅力、外向的高管“诱惑”，而相反，一个更彻底的过程可以挑选出像微软(Microsoft)的萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)这样的继任者。自2014年晋升以来，纳德拉带领公司市值飙升了2万亿美元。
最近的一份报告显示，今年高管流失率普遍上升，有1400多名首席执行官离职，比一年前增加了近50%，是至少自2002年以来的最高水平。
拥有长期任期首席执行官的公司面临着艰难的继任，这加大了他们自残的可能性。
除了沃伦•巴菲特(他的伯克希尔哈撒韦公司几十年来一直被接班人焦虑困扰)之外，贝莱德的拉里•芬克和Regeneron制药公司的伦纳德•施莱弗也是标准普尔500指数成分股中任期最长的老板。
平均而言，金融业的领导人任期是所有行业中最长的，这让金融业为新的首席执行官做好了准备。
